2014年全国“两会”即将于3月3日揭幕，作为国家政治和经济生活中影响深远的大事件，所涉及的经济话题往往又会成为今后长期资金市场投资热点和焦点，因此“两会题材”备受市场和投资者们的关注。

  “两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称。每年3月份“两会”先后召开全员会议一次。“两会”作为国内政治经济的一件大事，具有多方面的重要意义：一是吸收各方面意见，集中各方面智慧，修改、完善已有的法律和决策，有助于平衡各方面利益，缓解各方面矛盾，促进社会和谐稳定；二是通过人大议案和政协提案，以及代表委员的呼吁、建议，解决政治经济和社会生活中的一些实际问题；三是对两会的报道，实际上等于就贯彻落实党和国家大政方针进行一次全国性的宣传动员，能够更好的起到增进共识、凝聚力量、提振信心、鼓舞士气的作用。

  在“两会”召开的前夕以及召开的时间内，其股市一般有很明显的表现，长江证券对此做了一定的统计工作，发现了一定的统计规律。

  上证指数、沪深300指数在“两会”召开前的5，10，15，20 个交易日内，以及在“两会”召开期间的表现情况：

  从上面的图表我们大家可以看到，大盘指数在“两会”前的时间比较久时，表现相对较好，越接近“两会”召开，其表现越差，在会议期间，表现很差。

  在距离“两会”召开 20，15，10 天，均是农林牧渔行业表现较好，而金融服务表现较差。

  证券时报报道，目前，基本面与行情特征均未达到投资者所希望的“大牛”标准，结构性行情和主题性投资仍将主导A股市场。作为党的十八届三中全会后的首届两会，承担着深化改革的重任，市场无疑对其寄予了厚望。从近期市场热点的轮动来看，两会行情已经铺开，结合两会的政策红利预期，以下三个方面的两会投资主题值得关注。

  第一，环保主题。近年我国大范围的雾霾天气引起全社会对环保问题的高度关注，北京、江苏等地方两会已将大气污染防治作为两会讨论的焦点。环保行业中，大气污染治理、土壤环境检验测试以及污水处理等是环保行业发展的重点方向，也是投资的人挖掘个股的重要方向。

  第二，民生主题。民生问题是两会永恒不变的话题。往年涉及的民生问题有医改、教育改革、完善社会保障体系、“三农”等问题。2014年，民生的内容焦点预计将落在食品安全和养老两大方面。统计显示，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿人，2020年将达到2.43亿人，2025年将突破3亿人，因此，积极应对人口老龄化成为当务之急。相关投资机会可关注养老医疗、养老地产及养老服务等领域。

  第三，国企改革。国资、国企仍然是中国经济最主要的组成部分和增长动力。中国经济转型和结构升级需要国有企业担当重任，通过国有企业的布局和调整，激活社会经济的转型升级动力。我们预计，国企改革同样将成为两会的焦点之一。投资主线围绕以下两个方面：一是通过改革能够提升行业竞争效率的国企；二是承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的国企上市公司。

  除了两会驱动的主题投资外，社会持续健康发展趋势以及产业升级换代所带来的投资机会也将是资金追逐的对象。比如互联网对传统行业的冲击，金融与互联网的融合，电商与互联网的结合所带来的创新驱动和业绩提升；智慧城市、智能交通、智能家居等符合未来生活方式转变所带来的投资机会等。

  国务院总理2月12日主持召开国务院常务会议，研究部署逐步加强雾霾等大气污染治理。实际上，2014年全国地方“两会”已相继召开，地方“两会”纷纷把节能环保列为关注焦点，雾霾防治、水污染治理、生态红线划定分别是环保三大要务，不少省份和地区拟投入巨资加快节能环保基础设施建设。

  其中，华北地区、长三角地区以大气治理为主；长三角、珠三角地区则以水污染防治为主。北京与江苏明确了大气治理市场的投资估算，北京市4年内将投入7600亿元，河北则立下“军令状”治霾，各地相关区域节能环保产业有望获得相应投资机会。由此，作者觉得，节能环保产业将在马年扮演拉动经济的新主角。

  近年来，节能环保产业发展在全世界内引起普遍关注，并迅速成长为推动全球高新技术产业高质量发展的新兴力量。特别是欧美发达国家的节能环保产业已进入了较高的发展阶段，节能环保产业已成为发达国家国民经济的支柱产业之一。据统计，全球环保产业的市场规模已从1992年的2500亿美元增至去年的6000多亿美元，年均增长率8%，远超于全球经济增长率，成为各个国家十分重视的“朝阳产业”。美国、日本和欧盟的节能环保产业成为全世界环保市场的主要力量。

  在中国经济转型升级过程中，节能环保产业慢慢的受到政府的格外的重视。国家“十二五”规划纲要已将节能环保产业列入“培育发展战略性新兴起的产业”之一。国发〔2013〕30号文还提出，节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。进入马年，节能环保及相关产业慢慢的变成了广大投资者的热点。与此同时，节能环保类股票也成为了广大证券投资者争相投资的品种。尤为引人注目的是，目前，长期资金市场正在刮起一场“特斯拉”旋风，新能源概念股广受追捧。

  SO2、NOX处理工程：龙净环保、国电清新、九龙电力、永清环保、龙源技术、盛运股份、燃控科技；

  污水治理设施投资运营类公司包括首创股份、创业环保、兴蓉投资、重庆水务、洪城水业、武汉控股、江南水务。

  亿利能源、福建金森、天壕节能、双良节能、联创节能、中电远达、三元达、潍柴动力、三爱富。

  日前，民政部、国家标准化管理委员会、商务部、国家质检总局、全国老龄办等五部门联合出台指导意见，要求各地逐步加强养老服务标准化建设，积极营造安全、便利、诚信的养老服务消费环境。

  意见设定的总体目标是，到2020年，基本建成涵盖养老服务基础通用标准，机构、居家、社区养老服务标准、管理标准和支撑保障标准，以及老年人产品用品标准，国家、行业、地方和企业标准相衔接，覆盖全面、重点突出、结构符合常理的养老服务标准体系。

  我国养老产业市场空间巨大。针对老年人的消费需求特征(如关爱消费、价格敏感和侧重居家等)，我国养老产业高质量发展应有的放矢。截至2010年，我国年均为老年人提供的产品不足1000亿元，而老年人市场需求达1万亿元左右，供需之间有巨大市场空间。同时，参考我国退休金情况，2020和2030年分别达2.8和7.3万亿元，老年人消费潜力巨大。其中，据全国老龄委推算，2015年我国老年人护理服务和生活照料的潜在市场规模将超过4500亿元。

  中信证券觉得，养老产业链较长，上下游带动明显。养老产业应着重关注医疗保健、医疗护理、家政服务、娱乐休闲、日常消费和信息平台等需求迅速增加领域。

  养老机构：金陵饭店、双箭股份、上海三毛(公告终止养老项目)、世联地产 养老方式、方案：天宸股份、世联地产、新大洲a、太极集团

  东方证券研报提到，三中全会公报中，已经确定了国企改革要以市场化为方向，同时也重申了坚持公有制的主体地位，发挥国有经济主导作用，慢慢地加强国有经济活力、控制力、影响力。

  国企改革低于预期吗不！在我们与市场主流“私有化”论调不同，坚持公有制的主体地位，这是中国的社会制度所决定，作为执政党的改革方案，只能是完善社会主义市场经济而非全面否定，其实混合所有制的地位已经提高到了前所未有的新高度，最新表述是非公有制经济与公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，具有同等重要的地位，要积极发展混合所有制经济也就从另一方面代表着民间资本可以更多参与国企经营。

  重要的是平等待遇和混合所有制，私有化未必会带来效率的提升，但竞争一定会，公平竞争会真正激发活力和创造力，因此市场化导向是必然趋势，而作为市场的参与者之一，国企改革必然会加速推进。

  国企改革势在必行。发挥国有经济主导作用并不等同于国有企业主导，也不等同于国有企业不需要深化改革，不需要完善现代企业制度，国企存在的弊病需要破解，活力也需要激发。国有企业作为政府参与经济活动的微观主体，是划分政府与市场的边界的关键连接点，因此国企改革是促进经济市场化的关键。国企改革事关公平市场环境建立，进而决定全社会资源市场化配置的最终实现。

  投资逻辑：关注国企改革四条主线) 垄断性行业对民资放开，如油气开发领域受益的民企等；

  在环保行业深耕数十年的龙净环保研制出PM2.5克星——湿式电除尘器，日前在华电淄博热电有限公司成功应用。据悉，近期已有数十家用户主动找公司索取湿式电除尘器选型方案。

  龙净环保今年主攻PM2.5治理，其推出的治霾克星——湿式除尘器解决了以上问题。与目前市场应用的主流除尘设施相比，湿式除尘器的最大优点是脱除率高。据龙净环保相关负责的人介绍，华电淄博热电有限公司此次应用在一台33万机组上，成功实现了污染物超低排放。该负责的人介绍，该技术仍是在原有设备上增加部分设施已达到更好的除尘功能，成本并不高，对部分燃煤电厂应有较大的吸引力，是公司产品线的一个重要补充。

  龙净环保主营工业除尘设施生产及脱硫脱硝EPC。据公司2012年年报，除尘器业务占公司营业收入比重为55%，产品主要使用在于电力行业，同时也涉足钢铁、水泥、冶金及垃圾焚烧领域，公司在火电除尘领域的市场占有率达1/3，其中大型机组占比达50%，稳居行业龙头。据公司介绍，近期已有数十家用户主动找企业来提供湿式电除尘器选型方案。

  雾霾天气频发，公司PM2.5防雾霾专用口罩已供不应求。公司自主研发的“亲净”牌PM2.5防雾霾专用口罩符合国际N95标准，防护功效远高于PM2.5防护要求，可以有明显效果地隔离微生物及颗粒物，目前己通过国家相关检验中心测试。公司产品分为男款、女款和儿童款，主要是通过经销商渠道及天猫、京东等电商渠道销售。近日各地雾霾天气频发，据分析师草根调研了解到，公司的PM2.5防雾霾专用口罩近日已出现断货的情况。公司作为洁净室行业龙头，拥有专业尖端的防尘除尘技术，未来民用口罩业务的推广值得期待。

  除防雾霾专用口罩外，民用空气净化器需要我们来关注。公司亦针对民用市场推出桌面空气净化系列、便携式空气净化器、点烟式车载空气净化器、空气增湿净化器等一系列空气净化产品。公司新研发的空气净化器采用独有的六重净化技术，能够高效去除PM2.5、烟尘、灰尘、粉尘、螨虫、病菌、孢子、宠物毛屑、甲醛、苯、甲苯等气态污染物及半挥发性有机物，同时释放负离子，快速净化室内空气。

  除民用市场外，未来公司在工业洁净领域的新增长点大多数来源于：1)医药和食品领域带来新增长空间：受益于新版GMP改造医药行业更新改造和食品安全，医药和食品领域预计分别带来300亿和200亿市场空间；目前公司医药领域的客户拓展顺利。2)拟进入新型材料领域，丰富产品线，提升服务附加值：公司成立子公司常州新纶，拟进入新型功能材料领域，将丰富原有消耗品产品线，打破国外垄断、实现进口替代。分析师预计该业务将主要为原有消费类电子领域客户服务。

  维持“买入”评级。公司作为国内顶级规模、A股唯一一家洁净室产品专业生产企业，除尘防尘技术优势显著，民用防雾霾口罩及空气净化器业务的推广有利于估值和业绩提升〖虑到未来公司将采用内生式增长和外延式收购并存的模式实现扩张，分析师维持对公司的盈利预测，预计2013-2015年实现EPS0.52/0.68/0.85元，分别对应PE为34/26/21倍。维持“买入”评级。

  订单充裕业绩无忧。公司作为工业污染源烟气连续监测有突出贡献的公司，伴随火电厂脱硝设施建造高峰的来临，订单大幅度增长。研报预计，公司全年环境监视测定产品新增订单或达到5-5.5 亿。明年看，脱硝仍是电厂环保改造的重头戏，考虑到公司40%市占率，订单仍将保持高位，同时随着燃煤锅炉排放标准的收紧，其他工业行业配套电站或供热锅炉等小机组脱硫改造市场将迎来爆发期，脱硫订单有望实现快速地增长。毛利率方面，CMES 系统销售由竞争加剧、脱硝大客户批量采购、进口仪表用量增加导致的毛利率下降，前三季度已经充分反映，未来CEMS 系统毛利率将稳定在43%-46%之间。综合看，公司今明两年订单充裕，毛利率无大忧，明后年业绩复合增长30%左右，确定性较强。

  汞及VOC 监测领域积极储备技术，接力十二五，布局十三五。国家环境监视测定“十二五”规划中，明白准确地提出逐步开展汞和VOC 监测试点，研报认为随国家对大气治理政策的加码，“十三五”期间，燃煤电厂脱汞和石化企业VOC 控制将接力脱硫脱硝，成为工业大气污染源整治的重中之重，从而将再造一个CEMS 市场。公司目前正积极储备相关技术，申请国家重大专项，提前备战未来市场，凭借技术先发优势和客户优势，有理由看好公司在此领域的前景。

  积极开拓水质和空气监测市场，横向并购仍是重要看点。水质监测，公司主攻氨氮等市场格局尚未成型领域，并通过与国外公司合作和投标中小项目积累技术和业绩经验；空气监测，PM2.5 监测仪预计年内获得环境监视测定总站认证，明年实现销售。同时，公司目前现金充裕，且存在通过横向收购，实现业务互补，强强联合的内在需求，后续值得持续关注。

  业主情况：锦联公司由杭州锦江集团有限公司、内蒙古矿业(集团)有限责任公司、内蒙古霍林河煤业集团共同投资兴建的循环性综合型企业，履约能力良好。2012年11月，国电清新曾与内蒙锦联签订了《内蒙古锦联铝材有限公司2台20万机组锅炉配套烟气脱硝装置工程总包合同》，合同价格5010万元，执行情况良好。

  2012年冬天至2013年春天，全国多地持续雾霾天气，引发了全社会对于大气污染治理的关注。2013年9月，国家正式出台《大气污染防治行动计划》，对于脱硫改造、除尘改造、脱硝等电厂环保业务都有促进。从2013年上半年开始，脱硫脱硝市场整体形势已呈现火热，国电清新在大好市场中也有较多工程建设项目斩获，新承接武乡脱硫脱硝BOT、新疆图木舒克脱硫BOT，以及其他多个EPC项目，工程业务量超出原有预期。

  2013年一季度，云冈电厂(2×22+2×30万千瓦)、呼和浩特热电(2×30万千瓦)、丰润电厂(2×30万千瓦)的脱硫特许经营合同及资产收购协议已正式生效，公司脱硫特许经营资产由480万增加至704万千瓦。近期，等待乌沙山电厂(4×60万千瓦)脱硫特许经营资产的并表，届时公司脱硫特许经营资产将增加值944万千瓦。此外，公司还有神华神东店塔电厂、云冈电厂、运城电厂BOT项目陆续投运，2013年又新中标武乡西山发电(2×60)、新疆图木舒克发电(2×35)两BOT项目，未来运营资产量将持续提升。2014年运营业务仍有较大增幅。

  近来因养老概念股多次涨停的上海三毛企业(集团)股份有限公司(上海三毛，600689)昨晚以公告形式宣布，谋划了两年多的养老产业计划因国家土地政策限制，决定停止。

  2011年7月16日，上海三毛公告称，与日本 Medical Care Service Company Inc。(简称“MCS”公司)签订合资建立“上海善初会养老产品研发有限公司”的协议，其中上海三毛投资153万美元，股权占比51%。协议的主要内容就是建立上海市普陀区祁连山路养老产业园，而MCS公司是日本经营养老看护的专业公司。

  值得关注的是，上海三毛此前曾在2011年年报中提到，2011年7月，公司与MCS正式签订了“中日合资上海善初会养老产品研发有限公司合同书”。拟用于养老服务研发产业园区建设的祁连山路380号地块，经努力争取，促成了上海市人民政府以《普陀区桃浦低碳生态城W061401单元控制性详细规划》的批复同意调整用地规划。土地性质由原来的“锲性绿地”变更为公共服务用地、综合商业办公用地及绿化用地，极大的提升了土地价值，为后期养老服务研发产业园区建设奠定了基础。

  三季度扣非同比增163.69%，主因商业主力店装修基本完成和高新医院进入利润上升通道；年底业绩拐点的到来可基本确立。

  分析师认为，开元集团将在明年迎来业绩向上拐点，后续增速可期；给予目标价位7.1元，对应商业25x和医院40x14EPS，维持增持评级。

  双箭股份前三季度实现营业收入7.97亿元，同比下降6.34%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比增加57.43%；实现每股盈利0.45元，符合分析师预期。

  公司三季度单季收入2.83亿元，环比增加1.8%，同比下降5.6%主要是公司产品结构调整，部分低端产品单价有所下滑所致；净利润4，031万元，同比增加32.6%，环比增加9.8%。根本原因销售平稳增长，三季度原材料价格同比较低。天然橡胶价格从年初的2.6万元/吨下滑到六月份1.7万元/吨，三季度反弹到2万元/吨。

  产品价格变化滞后，上半年毛利扩大，下半年毛利略有缩小。公司三季度单季度毛利率达27.6%，环比略微下调0.68%。原材料橡胶价格维持低位，确保公司毛利率稳步提升。公司业绩对橡胶价格弹性较大，橡胶价格每下跌1000元/吨，理论上公司业绩可增厚0.12元/股。目前橡胶中期供应宽松的逻辑依然成立，橡胶价格并不具备大涨的条件，预计公司成本压力仍然平缓。

  分析师预计随产品结构的优化及新项目投放，公司将继续维持较高的盈利能力。分析师上调公司2013-2014年每股盈利为0.6元(+8.3%)和0.72(+7.3%)元。

  10月30日晚，公司披露2013年3季报：实现营业收入约2.34亿元，同比下降55.79%；实现归属上市公司股东的净利润约-3599.28万元，同比下降148.5%；实现基本每股收益-0.05元。报告期内公司业绩一下子就下降源于：(1)项目结算周期不匹配，结算收入较少；(2)期间费用率明显上升，同比上升17.64个百分点至32.54%。分析师认为，公司中报业绩下降是暂时的，随着四季度公司主力结算项目进入交付，公司业绩将会回升。

  经初步测算，1-9月公司商品房销售回款约11.5亿元(实际商品房销售合同金额会更高)，较2012年同期上升了11.3%；其中1季度、2季度和3季度分别为1.5亿元、5.9亿元和5.6亿元。分析师预计公司全年商品房销售金额在20亿元以上，同比增速在35%以上。

  期末公司货币资金余额约5.19亿元，环比2季度末下降了33.38%；仅为同期(短期借款+一年内到期的非流动负责)的46.76%，从静态角度看，短期资金存在很多压力，要进一步的销售来缓解。与此同时，期末公司扣除预收账款后的资产负债率约为56.8%，较2季度末的61.4%下降了4.6个百分点，显示长期性的资产结构有所改善。

  分析师预计公司2013-2015年EPS分别为0.45元、0.57元和0.70元，当前股价对应的PE分别为12.5倍、10.0倍和8.1倍。分析师维持公司“增持”评级，基于如下考虑：(1)公司诉讼已了，13年业绩风险冲击已消失；(2)预期销售在20亿以上，销售有弹性；(3)分析师依旧看好公司文化地产模式，只待相关项目进一步验证和扩充而实现潜在成长。

  长江证券近日发布鱼跃医疗的研究报告称，公司发布2013年三季报：1-9月，公司实现营业收入11.31亿元，同比增长12.71%；实现归属上市公司股东净利润2.10亿元，同比增长11.22%，对应EPS0.40元。归属于上市公司股东的扣非净利润1.93亿元，同比增长17.25%。预计2013年归属于上市公司的净利润同比增长0%-30%。

  医院市场是下一个发展重点：公司作为家用医疗仪器龙头，近两年逐步将重心转移到医院市场。目前公司血糖仪产品已进入北京、西安等多省市的35家三甲医院，三甲以下医院数量达到200家。前三季度，估计血糖仪出售的收益已达6000万以上。公司积极扩大医用耗材版图，真空采血管、刀片、丝线等医用耗材已经逐步开始销售，公司在医用耗材领域的战略规划清晰，随着耗材产品线和医院渠道的逐渐完备，公司有望再次进入高速成长的“黄金期”。

  公司作为国内家用医疗器械领军企业，其品牌与渠道的价值不容忽视，具备较强的外延扩张能力。OTC方面，空气净化器、血糖仪等新品类上市销售后的放量值得期待。在医院市场方面，公司在医用耗材的战略规划清晰，有望驱动下一轮高增长。预计2013-2014年EPS分别为0.56元、0.73元，增长有望持续提速，维持“推荐”评级。

  1-9月收入18.3亿元(+72%，其中通心络恢复性增长全年有望超10亿，参松养心受益医院覆盖率提升全年超8亿，连花清瘟受益流感疫情，芪苈强心受益循证研究支持，配合基层市场开拓，销售投入加大，各产品线总体增势良好)，毛利率67%(-1个PP)，销售+管理费用合计9.7亿(+72%，通心络、参松阳新、连花清瘟3产品进入新版基药目录，公司加大营销投入，开展各级学术推广工作，为公司基药产品在各级医疗机构放量奠定基础；抗肿瘤、糖尿病等产品线在医院市场仍处于投入期)。净利润2.2亿(+39%，略超预期的35%，扣非+51%)，EPS0.40元。净利率12%、ROE5.2%均远较同类型优质中药公司低，经营现金流偏弱，未来存提升空间。预告13年度净利润预计会增长50-80%。

  上市前积累的问题使得上市后经历了2年多平台期调整，目前已阶段性完成组织再造，经营能力跃上一个台阶：销售体系建设方面，公司对大区经理开始执行周期性的区域轮换，提升了一批更具执行力的新的大区经理，将有力促进公司总部对地方控制力的提升，加大公司品牌在地方医疗机构的影响力；基层销售队伍基本建立完毕，为后续基药市场开发奠定坚实基础；产品方面，继通心络之后，参松养心和连花清瘟均进入2012新版基药目录，三产品联合发力，基层市场将更有作为。若未来国家政策对基本药物在城市医院的使用比例做出规定，则有望将进一步促进公司产品销售放量。

  由于公司目前还处于市场投入期，短期内公司纯收入能力还受营销投入较大、募投项目折旧增加、新产品亏损、国际制剂和饮品业务亏损的影响。总体而言，分析师判断13年-15年收入规模将有较大增长，但利润短期受到一定压制，有望在14年初步收获，15年全面收获，值得期待。

  新产品推广和基层市场推进低于预期；固定资产折旧压力较大。维持“谨慎推荐”评级，关注业绩弹性公司产品线基础良好，但考虑到营销费用投入等略超出分析师此前的预期，将公司13-15年EPS预测调整为0.60(原预测为0.63)/0.85/1.15元，对应PE为51/36/27倍，短期高估值有待时间消化，同时积极关注收入高增长和业绩弹性。

  习谈公祭日亚欧行无人机闯空中禁区呼格案再审结果不动产登记西部冰川萎缩股市年末躁动小年火车票今日开售廊坊幼儿园危房倒塌案3大疑问东三省人口流出习公祭日讲话谈吃空饷问题中央经济工作会议